Внезапният AI Stardom на Oracle дава енергия от 1999 г.

Вижте всички тематики Връзка копирана! Следвайте

Версия на тази история се появи в Nightcap бюлетин на CNN Business. За да го получите във входящата си поща, регистрирайте се гратис.

Oracle, огромна, само че като цяло сънлива компания за пресмятане на облаци, просто имаше безусловно ден на Бонкерс на Уолстрийт.

Акцията (ORCL) изстреля повече от 40% в сряда сутринта, най-големият му еднодневен скок до момента. Беше толкоз огромен скок, че той се изчерпи съоснователят на Oracle Лари Елисън 100 милиарда $ за по-малко от час, което го направи най-богатия човек в света и блъска Елон Мъск на второ място.

Ето главните неща, захранващи запасите на Oracle на клип, който не е претърпял от края на 90-те години ерата на балончетата, когато той набъбна близо 600% за интервал от година, преди да се върне на Земята до 2022 г.:

Oracle, който продава програмен продукт за база данни, ненапълно безшумно се е прибрал на вложителите в AI Gold Rush тази година, като обезпечи покупко-продажби с AI компании, гладни за изчислителен потенциал. (If semiconductor giant Nvidia (NVDA) is the “picks and shovels ” play of the current frenzy, think of Oracle as the Levi Strauss play — it’s not mining the gold, just providing durable trousers.) And now it’s making its debut as a force to be reckoned with against rival cloud-storage providers like Гугъл, Amazon and Microsoft.

Ако проекциите за въртене на главата на Oracle наподобяват прекомерно положителни, с цел да са правилни, добре, това е част от огледалния резултат на занимателната къща на генеративния AI балон (да, споделих „ Bubble “). Тъй като за някоя от бъдещите прогнози на Oracle, с цел да има смисъл, неговите клиенти на AI, в това число Openai, би трябвало да вършат, като доста пари - нещо, което производителят на Chatgpt не е показал явен път да прави в скоро време. (Информацията заяви предходната седмица, че плануваното изгаряне на пари на Openai тази година до 2029 година ще доближи 115 милиарда $ - към 80 милиарда $ по -високо от предстоящата компания.)

Подобно на други огромни софтуерни имена, Oracle залага огромна част от бъдещето си на обещанието, че търсенето на изчислителен потенциал ще продължи да се покачва като генеративни аи в някакъв тип гражданска война. Така софтуерните компании харчат стотици милиарди долари, с цел да изградят центровете за данни-гигантски, енергийно засраящи здания, цялостни с компютърни сървъри-за да подсигуряват, че Съединени американски щати имат техническата инфраструктура, с цел да доставят цялата AI Magic.

Тази хазартна инфраструктура е толкоз солидна, че в действителност затъмнява потребителските разноски тази година като главен мотор на растежа на Брутният вътрешен продукт, съгласно Renaissance Macro Research.

„ Това създаване на центъра за данни продължава да бъде съществена поддръжка за американската икономика… по тази причина, несъмнено, се надяваме, че Лари Елисън е прав и че тази огромна създаване е устойчива “, споделя в записка Питър Буквар, основен капиталов шеф на BFG Pealth Partners.

Но Boockvar също прозвуча записка за нерешителност: „ Докато Oracle просто събори корицата от топката, когато виждам един ден да се усилва капачката на пазара на такива епични пропорции, не мога да не мисля за това, на което съм очевидец през 1999 година “

(AHEM, 1999 година е началото на срутва на дот-ком.)

Капиталовите разноски на Oracle са „ в действителност невероятни “, на 35 милиарда $ за тази фискална година, която е към 52% от приходите, отбелязва Boockvar. През 2024 година това е 13% от приходите на компанията. „ Никога не сме виждали такава активност на капитала от тези преди този момент огромни компании за генериране на пари. “

С други думи, Oracle е голяма компания и в никакъв случай до момента не е харчила пари като тази.

Рискът тук, несъмнено, е, че огромният клиент на Oracle, Openai, не доставя.

Генеративният AI, моторът на Chatgpt, е една от тези редки технологии, които съумяват да станат по -малко продаваеми с течение на времето. Колкото повече доста постоянни хора се сблъскват с AI в живота си, толкоз повече идват да го свързват с „ наклони “ на своите излъчвания във Фейсбук. Чатботите не могат надеждно да реагират на запитванията на хората и те имат досадна наклонност да влачат упоменатите хора в илюзия, на моменти смъртоносни, душевен спирали.

Без актуализация на технологиите за смяна на играта, която или фрапантно намалява разноските си, или фрапантно покачва облагите си, Openai може да бъде тост. И това съставлява систематичен риск освен на Oracle, по -специално, само че и за софтуерния бранш по -широко.

Ако Oracle може да залепи приземяването, Сосник сподели: „ Тогава по всевъзможен метод този протест е подобаващ. “

„ И въпреки всичко вие сте прави, с цел да посочите рисковете, присъщи на цялостната преоценка на Oracle от пазара… освен са акционерите на Oracle извънредно подвластни от компанията, отговаряща на нейните насоки, само че и по -широкият пазар също е. “